Что происходит с долларом?

Что происходит с долларом?




Что происходит с долларом? фото

04.08.2017

В наступившем году доллар на международных рынках ведет себя довольно однообразно.
Падает.
Относительно других основных мировых валют.
Процесс начался почти одновременно с вступлением в должность 45-го президента Соединенных Штатов Дональда Трампа и усилился с наступлением лета.



Для усредненной оценки американской валюты, в марте 1973 года, был введен специальный показатель — индекс доллара, USDX. Он рассчитывается по специальной формуле, в которой фигурируют курсы доллара относительно шести валют: евро, иены, фунта стерлингов, канадского доллара, швейцарского франка и шведской кроны (*). Как говорят математики, он «взвешивается» по этим компонентам.

Удельные веса каждой из валют следующие (*):
евро — 57,6%
иена — 13,6%
британский фунт — 11,9
доллар Канады — 9,1%
шведская крона — 4,2%
швейцарский франк — 3,6%.

Интересно, что вес шведской кроны в представленной корзине больший, чем швейцарского франка. До введения евро в 1999 г., его роль исполняла немецкая марка.

В 1966-2011 USDX вел себя следующим образом (*):





источник (*)

Для начальной отметки (III 1973), показатель приводился к значению 100, путем подбора свободного слагаемого в вышеописанной формуле. График до марта 1973 г. выстроен, применяя (экстраполируя) формулу до момента ввода индекса.

Беглый взгляд на 38-летнюю динамику USDX выхватывает два исторических максимума. Первый, абсолютный, в районе 1983 года — 165 пунктов; и второй, 2001-02 гг. - 120-125 пп. Больше так дорого доллар пока не стоил.

С августа прошлого года индекс движется так (**)

:



Лето 2017. Только вниз

Приведем четырехчасовые развертки нескольких текущих форексных графиков, имеющих отношение к базе расчета USDX (за исключением шведской кроны). Источник (**).



евро/доллар

Рост единой европейской валюты (снижение доллара): 7,2 %. С $1,11 (20 июня) до $1,19 в первых числах августа. Специалисты из UOB Group (**) не исключают достижение круглой психологической отметки в $1,20 в ближайшие дни, максимум недели.



доллар/иена

За две последние декады июля, «американец» просел относительно «японца» на 3,5%. С Y114 до Y110.



фунт/доллар

Даже валюта страны, объявившей и все больше углубляющейся в Brexit выросла с 20 июня, по сравнению с долларом, почти на 5% ($1,26-$1,32). Несколько смазала картину темная, ниспадающая свеча, уронившая 3 августа фунт до уровня $1,31.



доллар США / доллар Канады

Особенно сокрушительно доллар проиграл своему канадскому тезке на дистанции - середина июня — конец июля. Свыше 8%. Падение на 11 канадских центов (CAD1,35-CAD1,24).



доллар/франк

А вот по франку с долларом летом, в целом почти ничего не произошло. Опустившись в первой половине июля с CHF0,97 до CHF0,945 (2,5%), он полностью восстановился к концу месяца.



Наконец, график индекса USDX. Падение с 97,5 (20 июня) и до 92,5 (2 августа): свыше 5%.

Причины

В фундаментальном анализе их несколько.

1. Улучшение экономической ситуации в Европе и позитивное влияние на евро выборов президента Франции. В Испании, Ирландии и даже Греции наблюдаются признаки оживления в финансово-экономической сфере (**).

2. Напротив, появление Трампа в Белом Доме не смогло пока оказать поддержку нацвалюте. Обстановка ухудшается чередой скандалов, преследующих хозяина овального кабинета.

3. Неопределенность, возникшая в монетарной политике ФРС США. Рынки устали ждать очередного повышения базовой ставки или хотя бы внятных намеков на это событие. Современная ставка 1,0-1,25%, установленная в июне, вряд ли будет изменена в ближайшее время. Как следствие, инвесторы посматривают в сторону недолларовых активов.

4. Слабая американская статотчетность. В день публикации этого материала (04.08.17) ожидаются данные об уровне занятости в США за июль. В случае подтверждения прогнозов о росте числа рабочих мест на 180 тысяч, доллар вполне может и подрасти. По крайней мере, в краткосрочной перспективе.

Нельзя не отметить, что слабая нацвалюта (конечно, в известных, «приличных» пределах) на руку экспортерам. Это азбучная истина из внешней торговли. Возможно, сам Трамп не имеет ничего против того, что начало деятельности его администрации обеспечило, в том числе, и такой импульс для американской экономики.


Примечания:
(*) - информация и изображения из русскоязычной Википедии
(**) - информация от компании ProFinance Service



Интересно о финансах
Поделитесь с друзьями
Назад
Вперед
Закрыть